Die DDR-Rockband wurde 1971 von Herbert Dreilich, Henning Protzmann und Ulrich „Ed“ Swillms gegründet. Panta Rhei zeichnete sich durch Jazz-Bläserarrangements und politisch engagierte Texte aus. das Debütalbum "Panta Rhei" erschien 1973 beim DDR-Label Amiga. Ende desselben Jahres verließen die Sängerin Veronika Fischer und die Bläsersection die Band, die sich 1975 auflöste. Dreilich, Protzmann und Swillms gründeten kurz darauf "Karat".